Dividenden Und Mitarbeiteraktienoptionen

Mitarbeiter Aktienoptionen (ESO) Von John Summa. CTA, PhD, Gründer von HedgeMyOptions und OptionsNerd Mitarbeiter Aktienoptionen. Oder ESOs, stellen eine Form der Kapitalbeteiligung dar, die von Unternehmen an ihre Mitarbeiter und Führungskräfte gewährt wird. Sie gewähren dem Inhaber das Recht, die Aktien des Unternehmens zu einem bestimmten Preis für eine begrenzte Zeitdauer in den in der Optionsvereinbarung festgelegten Mengen zu erwerben. ESOs stellen die häufigste Form der Aktienkompensation dar. In diesem Tutorial wird der Mitarbeiter, der auch als Optionsnehmer bekannt ist, die Grundlagen der ESO-Bewertung erlernen, wie sie sich von ihren Brüdern in der börsengehandelten Optionsfamilie unterscheiden und welche Risiken und Chancen damit verbunden sind Während ihrer begrenzten Lebensdauer. Darüber hinaus wird das Risiko von ESOs, wenn sie in das Geld gegen früh oder vorzeitige Ausübung erhalten untersucht werden. In Kapitel 2 beschreiben wir ESOs auf einer sehr grundlegenden Ebene. Wenn ein Unternehmen entscheidet, dass es seine Mitarbeiterinteressen an die Ziele des Managements angleichen möchte, ist dies eine Möglichkeit, eine Entschädigung in Form von Eigenkapital im Unternehmen zu erbringen. Es ist auch eine Möglichkeit der Entschädigung. Restricted Stock Grants, Anreiz Aktienoptionen und ESOs sind alle Formen, die Eigenkapitalausgleich nehmen kann. Während Restricted Stock und Incentive Optionen sind wichtige Bereiche der Equity-Kompensation, werden sie hier nicht erforscht werden. Stattdessen steht der Fokus auf nicht qualifizierten ESOs. Wir beginnen mit einer detaillierten Beschreibung der wichtigsten Begriffe und Konzepte in Verbindung mit ESOs aus der Perspektive der Mitarbeiter und deren Eigeninteresse. Vesting Ablaufdatum und erwarteter Zeit bis zum Ablauf, Volatilitätspreis, Streik (oder Ausübung) Preise und viele andere nützliche und notwendige Konzepte werden erklärt. Dies sind wichtige Bausteine ​​des Verständnisses von ESOs eine wichtige Grundlage für fundierte Entscheidungen darüber, wie Sie Ihre Aktienkompensation verwalten können. ESOs werden den Arbeitnehmern als eine Form der Entschädigung gewährt, wie oben erwähnt, aber diese Optionen haben keinen marktfähigen Wert (da sie nicht auf einem Sekundärmarkt handeln) und sind im Allgemeinen nicht übertragbar. Dies ist ein wesentlicher Unterschied, der in Kapitel 3 näher erläutert werden soll, in dem grundlegende Optionen Terminologie und Konzepte behandelt werden, während andere Gemeinsamkeiten und Unterschiede zwischen den gehandelten (notierten) und nicht gehandelten (ESO) Verträgen hervorgehoben werden. Ein wichtiges Merkmal von ESOs ist ihr theoretischer Wert, der in Kapitel 4 erläutert wird. Der theoretische Wert wird aus Optionsmodellen wie dem Black-Scholes (BS) oder einem Binomialpreisverfahren abgeleitet. Im Allgemeinen wird das BS-Modell von den meisten als gültige Form der ESO-Bewertung akzeptiert und entspricht den Standards des Financial Accounting Standards Board (FASB) unter der Annahme, dass die Optionen keine Dividenden ausschütten. Aber auch wenn das Unternehmen Dividenden ausschüttet, gibt es eine Dividende zahlende Version des BS-Modells, die den Dividendenstrom in die Preisgestaltung dieser ESOs integrieren kann. Es gibt laufende Debatte in und aus der Akademie, inzwischen, wie man am besten Wert ESOs, ein Thema, das weit über dieses Tutorial ist. Kapitel 5 sieht, was ein Stipendiat denken sollte, sobald eine ESO von einem Arbeitgeber gewährt wird. Es ist wichtig, dass der Mitarbeiter (Geber) die Risiken und potenziellen Vorteile von ESOs bis zum Auslaufen verstehen kann. Es gibt einige stilisierte Szenarien, die nützlich sein können, um zu veranschaulichen, was auf dem Spiel steht und was zu beachten bei der Prüfung Ihrer Optionen. Dieses Segment skizziert daher die wichtigsten Ergebnisse aus dem Halten Ihrer ESOs. Eine gemeinsame Form der Verwaltung durch Mitarbeiter, um Risiken zu reduzieren und Sperre in Gewinnen ist die frühe (oder vorzeitige) Ausübung. Dies ist etwas von einem Dilemma, und stellt einige harte Entscheidungen für ESO Inhaber. Letztlich hängt diese Entscheidung von der persönlichen Risikobereitschaft und den spezifischen Finanzbedürfnissen ab, sowohl kurz - als auch langfristig. Kapitel 6 befasst sich mit dem Prozess der frühen Ausübung, den finanziellen Zielen, die typischerweise für einen Stipendiaten gelten, der diesen Weg (und damit zusammenhängende Fragen) sowie die damit verbundenen Risiken und steuerlichen Auswirkungen (insbesondere kurzfristige Steuerschulden) einnimmt. Zu viele Inhaber verlassen sich auf konventionelle Weisheit über ESO Risikomanagement, die leider mit Interessenkonflikten belastet werden kann und daher nicht unbedingt die beste Wahl sein muss. Beispielsweise kann die übliche Praxis, eine frühzeitige Ausübung zu empfehlen, um Vermögenswerte zu diversifizieren, nicht die gewünschten optimalen Ergebnisse erzielen. Es gibt Kompromisse und Opportunitätskosten, die sorgfältig geprüft werden müssen. Neben der Beseitigung der Ausrichtung zwischen Arbeitnehmer und Unternehmen (die angeblich einer der beabsichtigten Zwecke des Zuschusses war) macht die frühe Ausübung dem Inhaber einen großen Steuerbiss (zu normalen Einkommensteuersätzen) aus. Im Gegenzug verriegelt der Inhaber eine gewisse Wertschätzung auf seinem ESO (intrinsischer Wert). Extrinsisch. Oder Zeitwert, ist realer Wert. Er stellt einen Wert dar, der proportional zur Wahrscheinlichkeit ist, mehr intrinsischen Wert zu gewinnen. Alternativen gibt es für die meisten Inhaber von ESOs zur Vermeidung einer vorzeitigen Ausübung (d. h. Ausübung vor dem Verfallsdatum). Hedging mit aufgeführten Optionen ist eine solche Alternative, die kurz in Kapitel 7 zusammen mit einigen der Vor-und Nachteile eines solchen Ansatzes erklärt wird. Die Arbeitnehmer stehen vor einer komplexen und oft verwirrenden Steuerpflicht, wenn sie ihre Entscheidungen über die ESO und ihr Management berücksichtigen. Die steuerlichen Auswirkungen der frühen Ausübung, eine Steuer auf intrinsische Wert als Entschädigung Einkommen, nicht Kapitalgewinne, kann schmerzhaft sein und kann nicht notwendig sein, wenn Sie einige Alternativen kennen. Allerdings hebt die Absicherung einen neuen Satz von Fragen und die damit verbundene Verwirrung über Steuerbelastung und Risiken, die über den Rahmen dieses Tutorials hinausgehen. ESOs werden von Dutzenden von Millionen von Mitarbeitern gehalten und Führungskräfte in und viele mehr weltweit sind im Besitz dieser oft missverstandenen Vermögenswerte bekannt als Eigenkapitalausgleich. Versuchen, einen Griff auf die Risiken, sowohl Steuern und Eigenkapital zu bekommen, ist nicht einfach, aber ein wenig Aufwand beim Verständnis der Grundlagen wird ein langer Weg zur Entmystifizierung ESOs gehen. Auf diese Weise, wenn Sie sitzen mit Ihrem Finanzplaner oder Vermögensverwalter, können Sie eine informierte Diskussion - eine, die hoffentlich bevollmächtigen, um die besten Entscheidungen über Ihre finanzielle Zukunft zu machen. Klicken Sie auf die Join-Button oben für Details oder zur Anmeldung online. Home 187 Artikel 187 Dividenden und Arbeitnehmerbeteiligung Die Macht der Dividenden Wenn Ihre Mitarbeiter Eigentümer sind, sollten Sie zahlen Dividenden auf ihre Aktien Für viele Mitarbeiter-Unternehmen, die Antwort ist ja. Dividenden können die Aufmerksamkeit der Menschen auf das Eigentumsrecht fokussieren und in ESOPs einzigartige Steuervorteile bieten. Dividenden, die zur Rückzahlung von ESOP-Darlehen in einem C-Unternehmen verwendet werden, sind steuerlich abzugsfähig und rechnen in der Regel nicht mit Einschränkungen, wieviel Aktien den Konten von Mitarbeitern zugewiesen werden können. Dividenden, die auf ESOP Aktien weitergegeben werden, können auch direkt an Mitarbeiter gezahlt werden, wobei die Gesellschaft ihren Wert abzieht. Dividenden, die freiwillig von Mitarbeitern im Unternehmensbestand im ESOP wieder reinvestiert werden, sind steuerlich abzugsfähig. Wenn mit einem 401 (k) Plan kombiniert, können sie auch effektiv vor Steuern an den Mitarbeiter. Unternehmen, die die Zahlung von Dividenden in Erwägung ziehen, müssen bei der Entscheidungsfindung mehrere Punkte berücksichtigen. Sollte das Unternehmen Vorzugsaktien oder Stammaktien verwenden Wenn Dividenden verwendet werden, um ein Darlehen zurückzuzahlen, welche Regeln befolgt werden müssen Dividenden tatsächlich durch Motivation Gemeinsame oder bevorzugte Die meisten privat gehaltenen Unternehmen haben nur eine Klasse von Stammaktien Unternehmen haben oft mehrere Klassen . Wenn ein Unternehmen nur eine Klasse hat, kann die Zahlung von Dividenden auf die ESOP-Aktien die Zahlung von Dividenden auf andere Aktien verlangen. Besitzer dieser Aktien können nicht wollen, dass Dividenden an sie gezahlt werden, weil sie und die Gesellschaft auf den Dividendenbetrag besteuert werden. Dividenden, die auf ESOP-Aktien gezahlt werden, sind dagegen steuerlich abzugsfähig. Um die Ausschüttung von Dividenden an andere Aktionäre zu vermeiden, wird häufig eine separate Dividendenausschüttung für Vorzugsaktien getätigt. Wenn der Plan ein ESOP ist, kann dies im Allgemeinen in Stammaktien umgewandelt werden. Der Treuhänder muss das Recht zur Ausübung der Wandlung behalten, wenn er im besten Interesse der Planteilnehmer ist. Bevorzugte Bestände sind eine Möglichkeit, Besitzer mehr von ihrem Geld jetzt in Form von Dividenden und weniger später in Form von erhöhtem Aktienwert zu bezahlen. Die höheren Dividenden auf Vorzugsaktien können ESOP-Unternehmen in vollem Umfang von den ESOP-Regeln profitieren, die Dividenden zur Rückzahlung eines ESOP-Darlehens zulassen. Selbst wenn dies nicht ein Faktor ist, ist die Fähigkeit, Dividenden zu verwenden, um ein Darlehen zurückzuzahlen attraktiv für viele öffentliche Unternehmen für eine Vielzahl von Steuer-, Finanz-oder Rechnungslegung Gründen. Da die Vorzugsaktie jetzt mehr und mehr zahlt, ist sie weniger wert als die Stammaktie. Dies macht es weniger riskant für die Mitarbeiter, aber es bedeutet auch, Mitarbeiter weniger auf dem Spiel zu helfen, das Unternehmen langfristig wachsen. Bevorzugter Bestand kann auch schwieriger zu kommunizieren sein. Die meisten Leute haben nicht immer Stammaktien besessen, geschweige denn wissen, was bevorzugt ist. Besondere Regeln für die Rückzahlung von Darlehen mit Dividenden Wenn ein C-Unternehmen beschließt, Dividenden zur Rückzahlung eines ESOP-Darlehens zu verwenden, müssen mehrere Sonderregelungen in Betracht gezogen werden: Dividenden auf zugeteilte und nicht zugeteilte Anteile können zur Rückzahlung eines Darlehens verwendet werden. Dividenden, die auf zugeteilte Aktien gezahlt werden, müssen Aktien auf Mitarbeiterkonten freigeben, die mindestens jenen Dividenden gleich sind. Dividenden, die auf nicht zugeteilte Aktien gezahlt werden, können auf der Grundlage der Zuteilungsformel für andere Beiträge oder auf dem vorherigen Kontostand auf Mitarbeiterkonten verteilt werden. Sie können auch an Mitarbeiter weitergegeben werden. Dividenden, die auf Aktien gezahlt werden, die nicht durch ein ESOP-Darlehen erworben wurden (wie z. B. Aktien der ESOP, die zuvor besessen wurden) können nicht für die Rückzahlung dieses Darlehens verwendet werden. Dividenden müssen angemessen sein. Das IRS hat nicht definiert, was vernünftige Mittel, jedoch. In dem einen Privatbrief, der zu dieser Frage entscheidet, wurde eine 70-Dividende als unangemessen beurteilt. Dividenden, die im Bereich derjenigen, die von anderen Unternehmen mit ähnlichen Erträgen bezahlt werden deutlich wäre vernünftig, aber darüber hinaus, weiß niemand. Die Rechnungslegung für Dividenden, die an ESOP-Darlehen gezahlt werden, ist komplex. Nach den bisherigen Regeln wurden Dividenden, die zur Rückzahlung eines Darlehens verwendet wurden, den Gewinnrücklagen belastet. Neue Regelungen verlangen, dass sie dem Ausgleichsaufwand belastet werden, wobei die Belastung durch den Wert der freigegebenen Aktien gemessen wird. Die Anwendung dieser Regeln bedarf einer detaillierten Anleitung durch einen Fachmann. Arbeitnehmersteuer - und Ausschüttungsfragen Dividenden, die an Mitarbeiter gezahlt werden, sind steuerpflichtig und gelten nicht für die Teilsteuerbefreiung, die für Nicht-ESOP-Dividenden zur Verfügung steht. Sie unterliegen jedoch nicht der 10-fachen Verteilungssteuer. FICA, FUTA und Quellensteuer sind nicht erforderlich. Dividenden, die zur Rückzahlung eines Darlehens verwendet werden, werden als Aktien zugeteilt und in gleicher Weise für Steuer - und Vertriebszwecke behandelt. Dividenden, die freiwillig in den Unternehmensbestand reinvestiert werden, sind steuerlich abzugsfähig, aber wenn es einen 401 (k) Plan in Verbindung mit dem ESOP gibt, ist es möglich, den Plan so zu strukturieren, dass ein Verrechnungsbetrag abgezogen wird. Plandokumente sollten angeben, wer entscheidet, wann und wie Dividenden gezahlt werden. Die Teilnehmer können individuell gewählt werden, oder das Unternehmen kann die Entscheidung treffen. Dividenden können auch nur durch Aktien geteilt werden. Dividenden und Motivation Unternehmen, die Dividenden zahlen oft schwören durch ihre Auswirkungen auf die Motivation der Mitarbeiter. Das Geld gibt den Mitarbeitern eine sofortige Amortisation aus ihrem Bestand und bietet Unternehmen mit einem regelmäßigen Weg, um Mitarbeiter Aufmerksamkeit auf Eigentumsrechte zu ziehen. In einigen Unternehmen können sie ein paar tausend Dollar pro Jahr in Entschädigung für Menschen, die eine Menge von Aktien angesammelt haben hinzuzufügen. Auf der anderen Seite bieten sie die größte Belohnung für diejenigen Menschen mit der längsten Beteiligung am Besitzplan. Doch als eine kurzfristige Belohnung für gute Arbeit, können sie ineffektiv sein, weil ein neuer Arbeitnehmer einen wertvollen Beitrag würde einen kleinen Bruchteil von dem, was ein älterer Mitarbeiter bekommt erhalten. Boni oder Gewinnbeteiligung können besser funktionieren, wenn kurzfristige Anreize das Ziel sind. Stay InformedDividends, Zinssätze und ihre Auswirkungen auf Aktienoptionen Während die Mathematik hinter Optionen-Preismodelle scheinen erschreckend, die zugrunde liegenden Konzepte sind nicht. Die Variablen, die verwendet werden, um einen fairen Wert für eine Aktienoption zu ermitteln, sind der Kurs der zugrunde liegenden Aktie, die Volatilität. Zeit, Dividenden und Zinssätzen. Die ersten drei verdienen verdientermaßen die Aufmerksamkeit, weil sie den größten Einfluss auf die Optionspreise haben. Aber es ist auch wichtig zu verstehen, wie Dividenden und Zinsen den Kurs einer Aktienoption beeinflussen. Diese beiden Variablen sind entscheidend für das Verständnis, wenn Optionen frühzeitig auszuüben. Black Scholes Doesnt Konto für frühe Ausübung Die erste Option Preismodell, das Black Scholes-Modell. Wurde entwickelt, um Optionen im europäischen Stil zu bewerten. Die nicht erlauben eine frühzeitige Ausübung. So Black und Scholes nie angesprochen das Problem, wann die Ausübung einer Option früh und wie viel das Recht der frühen Ausübung wert ist. Die Möglichkeit, eine Option jederzeit auszuüben, sollte theoretisch eine amerikanische Option machen, die wertvoller ist als eine ähnliche Option im europäischen Stil, obwohl es in der Praxis kaum Unterschiede gibt, wie sie gehandelt werden. Verschiedene Modelle wurden entwickelt, um preiswert amerikanisch-Stil Optionen. Die meisten davon sind verfeinerte Versionen des Black-Scholes-Modells, angepasst, um Dividenden und die Möglichkeit einer frühen Ausübung Rechnung zu tragen. Um den Unterschied zu erkennen, den diese Anpassungen machen können, müssen Sie zunächst verstehen, wann eine Option frühzeitig ausgeübt werden sollte. Und wie werden Sie wissen, dies In einer Nußschale, sollte eine Option früh ausgeübt werden, wenn die Optionen theoretischen Wert auf Parität ist und sein Delta ist genau 100. Das mag kompliziert klingen, aber wie wir diskutieren, die Auswirkungen der Zinsen und Dividenden haben auf Optionspreise , Werde ich auch bringen ein spezifisches Beispiel zu zeigen, wenn dies auftritt. Zuerst betrachten wir die Effekte, die Zinssätze auf Optionspreise haben und wie sie bestimmen können, ob Sie eine Put-Option früh ausüben sollten. Die Effekte der Zinssätze Eine Zunahme der Zinssätze treibt die Aufrufprämien an und führt dazu, dass die Prämien sinken. Um zu verstehen, warum, müssen Sie über die Auswirkungen der Zinssätze beim Vergleich einer Option Position, um nur den Besitz der Aktie denken. Da es viel günstiger ist, eine Call-Option als 100 Aktien der Aktie zu kaufen, ist der Call-Käufer bereit, mehr für die Option zu zahlen, wenn die Renditen relativ hoch sind, da er oder sie die Differenz zwischen den beiden Positionen investieren kann . Wenn die Zinsen stetig auf einen Punkt sinken, in dem das Ziel der Fed Funds auf etwa 1,0 liegt und die kurzfristigen Zinsen für Einzelpersonen bei etwa 0,75 bis 2,0 liegen (wie Ende 2003), haben die Zinssätze nur minimale Auswirkungen auf die Optionspreise. Alle besten Optionen-Analyse-Modelle enthalten Zinssätze in ihre Berechnungen mit einem risikofreien Zinssatz wie US-Treasury-Raten. Zinssätze sind der entscheidende Faktor bei der Bestimmung, ob eine Put-Option früh ausüben soll. Eine Aktienoption wird zu einem frühen Ausübung Kandidaten jederzeit das Interesse, das auf den Erlösen aus dem Verkauf der Aktie zum Ausübungspreis verdient werden könnte, ist groß genug. Die Ermittlung genau, wenn dies geschieht, ist schwierig, da jedes Individuum hat unterschiedliche Opportunitätskosten. Aber es bedeutet, dass die frühzeitige Ausübung einer Aktienoption jederzeit optimal sein kann, sofern die Zinserträge hinreichend groß werden. Die Auswirkungen von Dividenden Seine leichter zu erkennen, wie Dividenden beeinflussen frühen Ausübung. Bargelddividenden beeinflussen Optionspreise durch ihre Auswirkung auf den zugrunde liegenden Aktienkurs. Da der Aktienkurs voraussichtlich um den Betrag der Dividende auf der Ex-Dividende fallen wird. Hohe Bardividenden implizieren niedrigere Aufrufprämien und höhere Einmalprämien. Während der Aktienkurs in der Regel eine einmalige Anpassung um den Betrag der Dividende erfährt, erwarten die Optionspreise Dividenden, die in den Wochen und Monaten gezahlt werden, bevor sie angekündigt werden. Die gezahlten Dividenden sind bei der Berechnung des theoretischen Preises einer Option zu berücksichtigen und Ihren wahrscheinlichen Gewinn und Verlust zu prognostizieren, wenn Sie eine Position grafisch darstellen. Dies gilt auch für Aktienindizes. Für die Berechnung des beizulegenden Zeitwerts einer Indexoption sind die Dividenden, die von allen Aktien dieses Index getragen werden (bereinigt um jedes Aktiengewicht im Index), zu berücksichtigen. Da Dividenden entscheidend für die Bestimmung sind, wann es optimal ist, eine Aktienoption frühzeitig auszuführen, sollten sowohl Käufer als auch Verkäufer von Call-Optionen die Auswirkungen von Dividenden berücksichtigen. Wer die Aktie zum Ex-Dividenden - datum besitzt, erhält die Bardividende. So können Besitzer von Call-Optionen in-the-money Optionen früh ausüben, um die Bardividende zu erfassen. Das bedeutet, dass eine frühzeitige Ausübung für eine Kaufoption sinnvoll ist, wenn die Aktie voraussichtlich eine Dividende vor dem Verfallsdatum bezahlt. Traditionsgemäß wird die Option nur am Vortag der Aktien ex Dividende optimal ausgeübt. Aber Änderungen in den Steuergesetzen in Bezug auf Dividenden bedeuten, dass es zwei Tage davor sein kann, wenn die Person, die Ausübung der Call-Pläne auf den Besitz der Aktie für 60 Tage die Vorteile der niedrigeren Steuer für Dividenden zu nutzen. Um zu sehen, warum dies ist, können wir ein Beispiel (ignorieren die steuerlichen Auswirkungen, da es nur das Timing ändert). Sagen Sie, Sie besitzen eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 90, die in zwei Wochen abläuft. Die Aktie ist derzeit mit 100 Aktien und wird voraussichtlich eine 2 Dividende zahlen morgen. Die Call-Option ist tief in-the-money, und sollte einen fairen Wert von 10 und ein Delta von 100. Also hat die Option im Wesentlichen die gleichen Eigenschaften wie die Aktie. Sie haben drei mögliche Handlungsweisen: Nichts tun (halten Sie die Option). Übung die Option frühzeitig. Verkaufen Sie die Option und kaufen Sie 100 Aktien. Welche dieser Optionen ist am besten Wenn Sie die Option halten, wird es Ihre Delta-Position beibehalten. Aber morgen wird die Aktie öffnen Ex-Dividende bei 98, nachdem die 2 Dividende von seinem Preis abgezogen wird. Da die Option paritätisch ist, wird sie zum beizulegenden Zeitwert von 8, dem neuen Paritätspreis, geöffnet. Und Sie verlieren zwei Punkte (200) auf der Position. Wenn Sie die Option frühzeitig ausüben und den Ausübungspreis von 90 für die Aktie bezahlen, werfen Sie den 10-Punkte-Wert der Option weg und kaufen Sie die Aktie bei 100. Wenn die Aktie ex Dividende geht, verlieren Sie 2 pro Aktie Es öffnet zwei Punkte niedriger, sondern auch erhalten die 2 Dividende, da Sie jetzt die Aktie. Da der 2 Verlust aus dem Aktienkurs durch die 2 erhaltene Dividende ausgeglichen wird, ist es besser, die Option auszuüben, als sie zu halten. Das ist nicht wegen der zusätzlichen Gewinn, sondern weil Sie vermeiden, ein Zwei-Punkte-Verlust. Sie müssen die Option früh ausüben, nur um sicherzustellen, dass Sie brechen sogar. Was ist mit der dritten Wahl - Verkauf der Option und Kauf von Aktien Dies scheint sehr ähnlich der frühen Ausübung, da in beiden Fällen Sie die Option mit der Aktie zu ersetzen. Ihre Entscheidung hängt vom Preis der Option ab. In diesem Beispiel sagten wir, dass die Option auf Parität (10) gehandelt wird, so dass es keinen Unterschied zwischen dem Ausüben der Option früh oder dem Verkauf der Option und dem Kauf der Aktie geben würde. Aber Optionen nur selten Handel genau auf Parität. Angenommen, Ihre 90 Call-Option ist der Handel für mehr als Parität, sagen 11. Jetzt, wenn Sie verkaufen die Option und Kauf der Aktie erhalten Sie immer noch die 2 Dividende und eine Aktie im Wert von 98, aber Sie am Ende mit einer zusätzlichen 1, die Sie nicht haben würde Gesammelt hatten Sie den Anruf ausgeübt. Alternativ, wenn die Option handelt unter Parität, sagen wir 9, möchten Sie die Option früh ausüben, effektiv erhalten die Aktie für 99 plus die 2 Dividende. Also das einzige Mal, wenn es sinnvoll ist, eine Call-Option früh ausüben ist, wenn die Option handelt an oder unterhalb der Parität, und die Aktie geht ex-Dividende morgen. Schlussfolgerung Obwohl die Zinsraten und Dividenden nicht die Hauptfaktoren für einen Optionspreis sind, sollte sich der Optionshändler noch über ihre Auswirkungen bewusst sein. Tatsächlich ist der Hauptnachteil, den ich in vielen der verfügbaren Analysewerkzeuge gesehen habe, dass sie ein einfaches Black-Scholes-Modell verwenden und Zinsen und Dividenden ignorieren. Die Auswirkungen der nicht Anpassung für die frühe Ausübung kann groß sein, da es eine Option scheinen kann unterbewertet von so viel wie 15 erinnern. Denken Sie daran, wenn Sie im Optionsmarkt gegen andere Investoren und professionelle Market Maker konkurrieren. Ist es sinnvoll, die genauesten Werkzeuge zur Verfügung zu verwenden. Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter Dividendenfakten, die Sie vielleicht nicht wissen. Eine Person, die Derivate, Rohstoffe, Anleihen, Aktien oder Währungen mit einem überdurchschnittlichen Risiko im Gegenzug handelt. "HINTquot ist ein Akronym, das für für quothigh Einkommen keine Steuern steht. Es wird auf Hochverdiener angewendet, die die Zahlung des Bundeseinkommens vermeiden. Ein Market Maker, dass kauft und verkauft extrem kurzfristige Unternehmensanleihen genannt Commercial Paper. Ein Papierhändler ist in der Regel. Eine Bestellung mit einem Brokerage zu kaufen oder zu verkaufen eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis oder besser platziert. Der uneingeschränkte Kauf und Verkauf von Waren und Dienstleistungen zwischen den Ländern ohne Einschränkungen wie. In der Welt der Wirtschaft, ist ein Einhorn ein Unternehmen, in der Regel ein Start-up, die nicht über eine etablierte Performance record. Effekte von Dividenden auf Aktienoptionen Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen - Einführung Viele Optionen Händler sind unwissend über die Auswirkungen von Dividenden Auf Aktienoptionen. In der Tat berücksichtigt das klassische Black-Scholes-Modell für die Optionspreise nicht einmal Dividenden bei der Berechnung der theoretischen Optionsprämie. Haben Dividendenzahlungen wirklich vernachlässigbare Auswirkungen auf den Kurs von Aktienoptionen In diesem Tutorial sollen die Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen untersucht werden und was diese Effekte bewirkt, um Ihnen dabei zu helfen, bessere Entscheidungen zum Entscheidungshandeln zu treffen. Auswirkungen von Dividenden auf Aktien Bevor wir über die Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen sprechen, müssen wir zunächst die Auswirkungen der Dividenden auf die Aktien selbst verstehen. Warum dies so ist Das liegt daran, dass Aktienoptionen derivative Instrumente sind und ihren Wert aus Veränderungen des Basiswertes selbst ableiten. Verstehen, was Dividendenzahlungen für Aktien tun, macht es einfach und intuitiv, seine Auswirkungen auf Aktienoptionen zu verstehen. Explosive Optionen Trading Mentor Finden Sie heraus, wie meine Studenten machen über 43 Profit pro Trade, sicher, Trading-Optionen in den US-Markt sogar in einer Rezession Wenn ein Unternehmen einen Gewinn macht und beschließt, die Aktionäre für Investitionen in das Unternehmen zu belohnen, wird der Vorstand Entscheiden über einen Betrag Auszahlung pro Aktie und geben, dass Geld an die Aktionäre der Gesellschaft. Diese Zahlung wird als Dividende bezeichnet. Da Dividenden die Liquidität und damit den Gesamtbuchwert eines Unternehmens reduzieren, sollte er auch den Kurs pro Aktie seiner Aktien reduzieren, wenn es keine Multiples gibt. Allerdings, weil es mehrere beteiligt sind, was bedeutet, dass Aktien von guten Unternehmen an einer Börse zu einem überhöhten Preis gehandelt werden, erwartete Dividenden in der Regel nicht bewegen den Preis der Aktie. Sollte jedoch ein nicht dividendenberechtigter Aktienanteil plötzlich Dividenden deklarieren oder eine hohe Dividendenausschüttung angekündigt werden, würde am Tag der Ex-Dividende ein deutlicher Kursverlust der Aktien, der der erklärten Dividende entspricht, auftreten erklärt. Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen Wie oben erwähnt, könnte die Dividendenzahlung den Kurs einer Aktie reduzieren, was auf die Verminderung der Unternehmenswerte zurückzuführen ist. Es wird intuitiv zu wissen, dass, wenn eine Aktie wird voraussichtlich nach unten gehen, werden seine Call-Optionen in extrinsischen Wert fallen, während seine Put-Optionen in extrinsischen Wert gewinnen, bevor es geschieht. In der Tat dezentralisieren Dividenden den extrinsischen Wert von Call-Optionen und erhöhen den extrinsischen Wert von Put-Optionen Wochen oder sogar Monate vor einer erwarteten Dividendenzahlung. Auswirkungen von Dividenden auf Call-Optionen Der extrinsische Wert der Call-Optionen wird aufgrund von Dividenden nicht nur aufgrund einer erwarteten Reduzierung des Kurses der Aktie, sondern auch aufgrund der Tatsache, dass Call-Optionen Käufer nicht die Dividenden, die die Aktienkäufer zu zahlen bezahlt werden, deflationiert . Dies macht Call-Optionen für Dividendenausschüttungsaktien weniger attraktiv als die Aktien selbst und belastet damit ihren extrinsischen Wert. Wie viel der Wert der Call-Optionen aufgrund Dividenden fallen ist wirklich eine Funktion seiner Moneyness. In der Geld-Call-Optionen mit hohem Delta würde erwartet, dass die meisten auf Ex-Datum fallen, während aus der Geld-Call-Optionen mit niedrigeren Delta am wenigsten betroffen sein würde. Dies ist auch der Grund, warum viele Optionen Trader üben ihre tief in der Money-Call-Optionen mit nahezu Null extrinsischen Wert kurz vor dem Dividendenauszahlung Datum, wenn sie American Style Options handeln. Die Ausübung der Call-Optionen für die Dividenden wird dazu beitragen, den Wert der Position zu bewahren, da die erhaltenen Dividenden den Kursrückgang der Aktie ausgleichen. Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen Die Börse gibt niemals Geld frei. Wenn man erwartet, dass ein Bestand um einen bestimmten Betrag sinkt, wäre dieser Rückgang bereits vorher in den extrinsischen Wert seiner Put-Optionen fakturiert worden. Es gibt kein freies Mittagessen im Optionenhandel. Dies ist, was passiert, um Optionen der Dividendenzahlung Aktien gesetzt. Dieser Effekt ist wieder eine Funktion der Optionen Moneyness, aber dieses Mal, in der Geld-Put-Optionen erhöhen in extrinsischen Wert mehr als aus der Geld-Put-Optionen. Dies liegt daran, in der Geld-Put-Optionen mit Delta von nahe an -1 würde fast Dollar oder Dollar auf den Rückgang einer Aktie zu gewinnen. Als solche, in der Geldmenge Optionen würde steigen in extrinsischen Wert fast so viel wie die Dividendensumme selbst, während aus der Geld-Put-Optionen möglicherweise keine Änderungen erfahren, da die Dividenden-Effekt möglicherweise nicht stark genug, um die Aktie, um die zu nehmen Aus dem Geld Put-Optionen in das Geld. Eine weitere Rechtfertigung für den höheren extrinsischen Wert von Put-Optionen auf Dividendenaktien ist darauf zurückzuführen, dass bei einer kurzen Dividendenausschüttung die erwartete Ausschüttung der Dividenden erwartet wird, ohne dass eine solche Rückzahlung erforderlich ist, wenn Sie Put-Optionen besitzen stattdessen. Dies macht Besitz von Put-Optionen auf Dividendenausschüttung Aktien mehr wünschenswert als kurzschließen die Aktien selbst. Fortsetzen Sie Ihre Entdeckungsreise. Klicken Sie auf oben für Inhalt IndexStock Dividenden Vs. Aktienoptionen Sowohl Dividenden als auch Aktienoptionen sind ein Weg, um einen Unternehmenserfolg zu erzielen. Wenn ein Unternehmen eine Aktiendividende zahlt, ist es ein Weg für das Unternehmen, seinen finanziellen Erfolg mit seinen Investoren zu teilen. Wenn ein Unternehmen einen Aktienoptionsplan anbietet, ist es auch ein Weg für das Unternehmen, seinen finanziellen Erfolg, aber mit seinen Mitarbeitern zu teilen. Viele Unternehmen zahlen Aktiendividenden, aber nicht viele Unternehmen bieten Aktienoptionspläne. Stock Basics Stocks kommen in zwei Grundtypen - Stammaktien und Vorzugsaktien. Verschiedene Variationen existieren von beiden Typen, aber wir bleiben mit den Grundlagen. Nur durch das Lesen ihrer Namen können Sie fast sagen, gibt es einen Unterschied zwischen den beiden. Bevorzugte Aktien werden in der Regel für Führungskräfte reserviert, obwohl viele Unternehmen bieten Vorzugsaktien auf dem freien Markt. Bevorzugte Bestände haben bestimmte Vorteile gegenüber Stammaktien. Zum Beispiel erhalten Vorzugsaktionäre eine Garantie-Dividende plus, im Falle eines Unternehmens geht Bauch bis Vorzugsaktionäre haben erste Rechte an Unternehmenswerten über Stammaktien. Auf der anderen Seite, Stammaktien können nicht erhalten eine garantierte Dividenden, aber Stammaktien schätzen typischerweise schneller als Vorzugsaktien. Vorzugsaktien erhalten auch keine Stimmrechte wie Stammaktien. Aktie Dividenden Dividenden stellen einen Prozentsatz des Ergebnisses dar, das an die Aktionäre zurückgegeben wird. Meistens sehen Sie dies als Dividende pro Aktie. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen eine Dividende von 0,05 pro Aktie zahlt und Sie 10.000 Aktien besitzen, dann erhalten Sie eine Dividende (in der Regel vierteljährlich) von 500,00. Unternehmen müssen keine Dividenden in bar zahlen, obwohl die meisten tun. Dividenden verlangen, dass Sie Besitz der Aktie zu einem bestimmten Datum, dem Aufzeichnungsdatum haben. Aktienoptionen Mitarbeiter Aktienoption Pläne bieten Unternehmen Personal eine Möglichkeit, die company8217s Aktie zu einem Preis aus dem aktuellen Marktpreis diskontiert zu besitzen. Wenn Sie an einem Mitarbeiteraktienoptionsplan teilnehmen, besitzen Sie nicht die Aktie, aber Sie haben das Recht, die Aktien irgendwann in der Zukunft zu erwerben. Einige Unternehmen geben jedem Mitarbeiter eine festgelegte Anzahl von Aktien basierend auf der Hierarchie des Mitarbeiters8217 innerhalb des Unternehmens. An einem Punkt, wenn Sie sich entscheiden, die Aktie kaufen, allgemein bekannt als Ausübung der Option, können Sie die Aktien zu einem reduzierten Marktpreis kaufen, oft eine erhebliche Anzahl von Prozentpunkten weniger als der aktuelle Marktwert. Sind Sie qualifizierte Mitarbeiter haben zwei verschiedene Aktienoptionen zur Verfügung - qualifizierte Pläne und nicht qualifizierte Pläne. Typischerweise erhält das obere Management die qualifizierten oder Anreizpläne. Diese Pläne bieten Aktienoptionen auf der Grundlage der employee8217s und der company8217s Gesamtleistung. Sie erhalten auch unterschiedliche steuerliche Behandlung als nichtqualifizierte Pläne. Der Rest des Unternehmens erhält in der Regel die nicht qualifizierten Pläne. Fazit Der Besitz einer Aktie, die eine Dividende ausschüttet, ist eine gute Möglichkeit, eine Belohnung aus Ihren Investitionen zu ernten. Als Investor müssen Sie für ein Unternehmen arbeiten, um seine Aktien zu kaufen und erhalten Dividenden, wenn bezahlt. Mit einem Mitarbeiter Aktienoptionsplan, müssen Sie für das Unternehmen arbeiten, um an dem Plan teilnehmen. Plus, die Art von Optionsplan, die Ihnen zur Verfügung stehen, hängt von Ihrem Status innerhalb des Unternehmens. Wenn Ihr Unternehmen bietet einen Aktienoptionsplan und die company8217s Aktie zahlt eine Dividende, that8217s ein zusätzlicher Bonus, aber denken Sie daran, Sie don8217t erhalten die Dividende, bis Sie die Option ausüben und können beweisen, Sie sind der Besitzer des Datensatzes auf der Platte Datum. Referenzen Über den Autor Von 2002-2006 war Kenneth Hamlett Herausgeber und Hauptverfasser für das UNSIGNED Music Magazine, eine Online-Publikation mit über 100.000 Lesern. Vor der Gründung von UNSIGNED, war Hamlett ein Business-Lösungen Analyst und verbrachte 15 Jahre Formulierung und schriftlich Vorschläge für Supply-Chain-Business-Lösungen. Er ist Absolvent des New York Institute of Photography. Bildnachweis